Стоковые изображения от Depositphotos
Kapital.kz
Автор: аналитик Freedom Finance Global Елдар Шакенов
Аналитики Freedom Finance Global представляют кейс-стади успешных и перспективных компаний. В каждой статье рассматриваются ключевые факторы, приведшие к успеху или вызвавшие сложности, а также выделяются компании с аналогичным потенциалом роста. В рамках первого выпуска внимание уделено кейсу Microsoft, ее перспективам роста и рискам для инвесторов. Также выделены компании, имеющие схожий потенциал для успешной реализации на рынке.
Microsoft Corp (MSFT) – одна из ведущих мировых технологических компаний, которая постоянно меняет представление о будущем технологий. От операционных систем Windows до облачных сервисов Azure и интеграции искусственного интеллекта (ИИ) в свои продукты – компания играет ключевую роль в цифровой трансформации. Однако за впечатляющими показателями роста кроется сложный мир стратегий, конкурентного давления и инфраструктурных вызовов.
Во втором квартале 2025 финансового года (на 01.01.2025) Microsoft продемонстрировала устойчивый рост, несмотря на рыночную турбулентность и давление со стороны конкурентов. Выручка компании составила 70 млрд долларов, что на 12% выше показателей прошлого года. Операционная прибыль выросла на 17%, достигнув 31,7 млрд долларов, а операционная маржа, в свою очередь, увеличилась с 43,6 до 45,5%.
Динамика акций Microsoft Corp в течение второго квартала 2025 финансового года. Источник: gurufocus.com
Microsoft формирует экосистему продуктов и услуг, которая предоставляет комплексные решения для клиентов и охватывает несколько ключевых сегментов:
Таким образом, компания сохраняет баланс между зрелыми направлениями и высокотехнологичными сегментами, обеспечивая диверсификацию выручки.
Azure – это один из ключевых активов Microsoft, который продолжает привлекать корпоративных клиентов. В последние годы компания значительно расширила облачную инфраструктуру, удвоив емкость дата-центров, чтобы удовлетворить спрос на ИИ-услуги. Годовой доход от ИИ-услуг Azure достиг 13 млрд долларов, продемонстрировав рост на 175%.
Основные достижения:
Интеграция ИИ стала стратегическим направлением, которое позволяет Microsoft выделяться на фоне конкурентов. Azure предоставляет гибкие решения для бизнеса, давая возможность компаниям использовать мощность больших языковых моделей (LLM) и настраивать ИИ-приложения под свои нужды.
1. Проблемы инфраструктуры и ограничения роста
Стремительный рост вызвал и определенные сложности – Microsoft столкнулась с ограничениями мощности своих дата-центров и дефицитом электроэнергии, что может временно замедлить расширение. Эти инфраструктурные проблемы открывают окно возможностей для конкурентов, таких как Amazon Web Services (AWS) и Google Cloud, которые активно наращивают ресурсы.
2. Высокие затраты на развитие ИИ
Новые игроки, такие как DeepSeek, заявляют о снижении стоимости разработки ИИ-моделей. Изучение реальных расходов на создание и поддержку инфраструктуры для ИИ показывает, что заявленные конкурентами низкие затраты на разработку не учитывают ключевые компоненты, среди них – многократные тестовые итерации моделей, затраты на специализированное оборудование и долгосрочные эксплуатационные издержки. В случае Microsoft значительные инвестиции в дата-центры и специализированные вычислительные мощности обеспечивают высокую надежность и масштабируемость ее решений, что укрепляет позиции компании как проверенного и надежного поставщика облачных и ИИ-услуг.
3. Риски в традиционных направлениях
Снижение темпов роста в не-ИИ-направлениях, таких как традиционные облачные услуги Azure, может создать давление на общий уровень выручки. Это связано с изменениями в поведении клиентов, которые перераспределяют бюджеты в пользу ИИ-решений. Microsoft активно работает над оптимизацией стратегии продаж и адаптацией к новым реалиям рынка.
Конкурентные преимущества Microsoft:
Динамика акций Microsoft Corp в сравнении с Alphabet Inc и Amazon.com Inc за последний год. Источник: gurufocus.com
Несмотря на краткосрочные вызовы, долгосрочные перспективы Microsoft остаются положительными. Компания активно инвестирует в ИИ, расширяет партнерские программы и фокусируется на повышении операционной эффективности.
Основные катализаторы:
Корпорация продолжает демонстрировать высокий уровень генерирования свободного денежного потока. Это позволяет ей инвестировать в развитие, а также возвращать капитал акционерам через дивиденды и обратный выкуп акций. Стабильная финансовая основа делает Microsoft одним из самых надежных активов для долгосрочных инвесторов.
Распределение финансовой устойчивости Microsoft Corp для отрасли «Программное обеспечение» и сектора «Технологии». Источник: gurufocus.com
Microsoft остается ключевым игроком на рынке технологий, но инвесторы, ищущие новые возможности, могут обратить внимание на DELL и ADBE. Эти компании обладают потенциалом роста за счет масштабируемых технологических решений и стратегического позиционирования, что делает их интересными кандидатами для долгосрочных инвестиций.
Dell Technologies Inc. (DELL)
Dell активно инвестирует в искусственный интеллект и облачные решения, что делает ее привлекательной для долгосрочных инвесторов. Основные факторы роста:
Несмотря на временные корректировки, Dell считается недооцененной по сравнению с конкурентами в секторе IT-инфраструктуры, что дает ей потенциал роста до 25% с учетом средней целевой цены инвестбанков в 150 долларов.
Adobe Inc. (ADBE)
Adobe является ключевым игроком в сфере цифрового контента и дизайна, а недавнее ослабление акций дает возможность инвесторам увеличить долю в компании с мощным конкурентным преимуществом.
Adobe по-прежнему является мощной долгосрочной инвестицией, ее акции исторически восстанавливались после периодов временной слабости, а текущая переоценка представляет собой отличную возможность для покупки с потенциалом роста 23% к средней целевой цене инвестбанков в 573 долларов.
Динамика акций Microsoft Corp в сравнении с Dell Technologies Inc. и Adobe Inc. за последние 10 лет. Источник: gurufocus.com
Microsoft продолжает удерживать статус одного из лидеров технологического сектора благодаря диверсифицированной бизнес-модели и фокусу на инновациях. Облачные технологии и искусственный интеллект продолжают быть основными драйверами роста компании, открывая новые горизонты для бизнеса. Несмотря на временные трудности с масштабированием инфраструктуры и усиливающееся конкурентное давление, Microsoft сохраняет привлекательность для долгосрочных инвесторов. Средняя целевая цена аналитиков инвестиционных банков составляет 508 долларов, что предполагает потенциал роста на 24% от текущих уровней. Способность компании адаптироваться к изменяющимся условиям рынка и внедрять передовые технологии будет определять ее успех в ближайшие годы.
Акции Apple, Starbucks, Facebook и Microsoft будут торговаться на KASE
Уоррен Баффетт пожертвует акции своей инвесткомпании на благотворительность
Wedbush повысил прогнозную цену акций Microsoft
Подпишитесь на недельный обзор главных казахстанских и мировых событий
По сообщению сайта kapital.kz