Почему венчурный бизнес достойная альтернатива другим инвестициям, какой капитал необходим для старта, где можно обучиться эффективному инвестированию в стартапы? На эти вопросы ответил генеральный директор компании BGlobal Ventures Абай Абсамет.
— Венчурные инвестиции – сравнительно новое явление для Казахстана. Почему за рубежом такой вид вложений очень популярен, а в нашей стране он недооценен?
— Венчурное финансирование – это форма инвестирования, при которой капитал вкладывается в стартапы с высоким потенциалом роста и одновременно высокими рисками. Венчурный капитал является катализатором развития инноваций и технологий. Нагляднее всего это демонстрирует американский рынок, где более 90 лет назад были заложены основы современной индустрии стартапов и венчурного капитала. Принято считать, что в 30-е годы прошлого века профессор инженерного факультета Стэнфордского университета Фред Терман был первым венчурным инвестором, который профинансировал и оказал менторскую поддержку своим студентам — Дэйву Паккарду и Уильяму Хьюлетту, основавшим компанию HP. Сегодня капитализация этой компании оценивается в 35 млрд долларов.
Если 15 лет назад в список самых дорогих публичных компаний США в основном входили компании из традиционных секторов — нефтегазовые, автомобильные, финансовые, то сегодня в нем доминируют технологические гиганты, большая часть из которых «выросла» из стартапов. Например, семь компаний из топ-10 по капитализации, такие как Apple, Meta, Tesla и другие, на заре своей истории были профинансированы за счет венчурного капитала. Сегодня их общая капитализация составляет порядка 10 трлн долларов.
Очевидно, что помимо прочих условий, одной из основных причин сформированности венчурного рынка США является инвестиционная активность населения благодаря развитой финансовой системе, культуре накопления капитала, наличию широкого спектра инвестиционных возможностей, а также образованию и осведомленности.
Наш региональный венчурный рынок активно развивается только последние 10 лет. Несмотря на это, уже есть определенные успехи. Компания BGlobal Ventures совместно с партнерами провела исследование, согласно которому, за последние пять лет объем венчурного финансирования в Центральной Азии и Кавказском регионе увеличился в 5,5 раза. В 2023 году объем сделок превысил 110 млн долларов. Казахстан стал лидером среди представленных в отчете стран: общая сумма венчурных сделок в стране достигла 80 млн долларов.
— Какой суммы достаточно для инвестирования в стартап? И какие механизмы инвестирования доступны казахстанцам?
— За последние несколько лет в мире наблюдается демократизация рынка венчурного инвестирования, что делает его открытым и доступным для более широкого круга людей, а не только для традиционных крупных институциональных инвесторов и богатых частных лиц.
Если раньше бизнес-ангелу для инвестирования в один стартап требовалось не менее нескольких сотен тысяч долларов, то сегодня, благодаря механизму синдицирования (совместное инвестирование нескольких инвесторов в один проект), размер инвестиции в один проект может начинаться от нескольких тысяч долларов. Данный механизм может быть осуществлен как через сообщества бизнес-ангелов, так и через специализированные платформы.
Ключевая рекомендация для тех, кто только начинает путь венчурного инвестора — это попасть в сообщество и пробовать инвестировать совместно с опытными ангелами, так как цена ошибки может быть сильно уменьшена.
Те лица, кому данный вид инвестирования интересен, но не хватает времени заниматься поиском и анализом сделок, могут проинвестировать в венчурный фонд, где работает профессиональная команда с высокой вовлеченностью в эту область. Выбор фонда является ответственным решением, но такой подход также не гарантирует, что вложенные средства окупятся. Более того, сумма инвестиций в фонд обычно сильно выше, чем бизнес-ангел может самостоятельно проинвестировать в одну сделку.
В целом, прежде чем начать инвестировать, нужно сформулировать свой инвестиционный тезис, который включает в себя ответы на вопросы: в какие стадии стартапа инвестировать, в какой географии, какими чеками, в каких вертикалях и т.д.
— Какой из предложенных механизмов более безопасный?
— Все механизмы венчурного инвестирования, в разной степени, но сопряжены с высокими рисками. Поэтому мы рекомендуем вкладывать только часть свободных средств, доступных к инвестированию, на практике это не более 10% от свободного капитала.
Вместе с тем принцип диверсификации должен поддерживаться как на уровне инвестиционных инструментов — сбалансированно между фондовым рынком, недвижимостью, другими активами и венчуром, так и на уровне самого венчурного портфеля.
Отмечу, что, как и в любой области инвестирования, очень важно иметь достаточные знания и компетенции. А в такой высокорисковой сфере, как венчурное инвестирование, особенно. Поэтому, прежде чем погружаться в данную сферу, очень важно получить минимальный набор знаний.
— Какой портрет бизнес-ангела? И почему венчурные инвестиции могут быть интересны казахстанским инвесторам?
— Начну свой ответ со второго вопроса. Венчурный бизнес – это не только способ приумножить свой капитал. Одна из ключевых причин для многих действующих венчурных инвесторов — это возможность быть частью технологического прогресса, финансировать и помогать талантливым предпринимателям развивать амбициозные стартапы, меняющие мир к лучшему.
Отдельно хочу отметить, что венчурное инвестирование помогает приобрести новые знания и компетенции в разных отраслях. Например, если инвестор рассматривает потенциальную сделку в области SpaceTech, прежде чем принять решение, ему необходимо за короткий срок понять, как устроен рынок, какую проблему решает продукт стартапа, какая бизнес-модель для этого используется и так далее.
Все перечисленное может быть полезно как для традиционных инвесторов, которые рассматривают венчур для диверсификации своего портфеля, так и традиционных предпринимателей, которые путем повышения насмотренности могут внедрять инновационные подходы и новые бизнес-модели в свой основной бизнес. Ведь у быстрорастущих стартапов также есть чему поучиться, чтобы трансформировать свою компанию и повысить ее конкурентоспособность.
Также венчуром интересуются топ-менеджеры различных компаний, которые заработали бонусы, разбираются в определенной сфере и имеют возможность стать успешными бизнес-ангелами.
Зачастую бизнес-ангелами становятся и успешные основатели стартапов, которые имеют большой опыт в технологическом предпринимательстве и заработали капитал на экзитах из своих проектов для дальнейшего инвестирования.
— В какие стартапы выгоднее инвестировать?
— Сложно выделить конкретные направления для инвестирования, которые с большей долей вероятности принесут выгоду. Однако можно обозначить несколько областей, которые исторически пользуются спросом в нашем регионе: финансовые и медицинские технологии, электронная коммерция, и с недавних пор – искусственный интеллект.
Однако здесь важно учитывать каким опытом и экспертизой обладает потенциальный инвестор. Например, предприниматель или эксперт из агропромышленного сектора имеет сильное преимущество при инвестировании в стартапы из сферы AgriTech, поскольку он хорошо понимает этот рынок и может адекватно оценить инвестиционную привлекательность стартапа, а также может быть полезен и в его развитии. Опять же, это все зависит от сформулированного инвестиционного тезиса самого инвестора.
— В июле ваша компания запустила образовательный курс VC Bootcamp. Могут ли потенциальные венчурные инвесторы взять его за базу, чтобы сделать первые шаги в мир венчурного инвестирования?
— BGlobal Ventures специализируется на развитии венчурного рынка Казахстана и региона, предоставляя как финансовую, так и нефинансовую поддержку. Мы активно популяризируем данную сферу через различные образовательные инициативы – мастер-классы и воркшопы.
Вместе с тем мы совместно с партнерами — Silkroad Innovation Hub и Евразийской школой бизнеса — запустили образовательный курс по венчурным инвестициям VC Bootcamp, который предоставляет возможность за шесть дней активного обучения в формате онлайн погрузиться в данную область. Важно отметить, что на курсе преподают практикующие инвесторы из Кремниевой долины, которая по праву считается центром мировых инноваций.
В рамках первого потока у нас обучились 78 человек – инвесторы, фаундеры и представители корпоративного сектора: АО НУХ «Байтерек», АО «Qazaqstan Investment Corporation», МФЦА, EBRD, ADB, USAID и другие.
Следующий поток с аналогичным форматом обучения стартует в сентябре.
— В первом потоке были предусмотрены гранты для женщин-фаундеров. Почему было принято такое решение?
— Наша компания активно поддерживает ESG-принципы. Мы видим, что в общем объеме венчурных сделок региона только 7% приходится на женщин-фаундеров. Поэтому в рамках первого потока мы решили выделить для женщин-фаундеров пять грантов, которые полностью покрывают обучение. Надеюсь, что полученные знания помогут им в дальнейшем в процессе фандрайзинга.
— В чем уникальность вашего образовательного курса?
— Венчурное инвестирование – достаточно новое явление в нашем регионе, поэтому на рынке в целом мало подобных образовательных программ, которые могут стать хорошим «пособием» для уверенного старта.
Если говорить о главных преимуществах нашей программы VC Bootcamp, то ее участники имеют возможность получить экспертизу и обучиться на практических кейсах от топовых экспертов из Кремниевой долины, на чей опыт равняются во всем мире. Например, на курсе есть спикеры, которые читают лекции в Стэнфордском университете.
Также в октябре планируется бизнес-тур в Кремниевую долину, где участники получат возможность посетить передовые конференции в технологической сфере — TechCrunch Disrupt и первый саммит Central Eurasia @ Silicon Valley.
Со всеми программами можно ознакомится на нашем сайте
Адильбек Камиев: Деньги в Казахстане есть, но инвесторы не спешат вкладываться в стартапы
BGlobal Ventures запускает серию эксклюзивных программ
ЕАБР намерен создать венчурный фонд
Подпишитесь на недельный обзор главных казахстанских и мировых событий
По сообщению сайта kapital.kz