Фото: Руслан Пряников
Волатильность цен, крупные переводы средств и ожидания праздничного периода заставили
многих инвесторов пересмотреть свои торговые стратегии, сообщает корреспондент центра деловой информации Kapital.kz.
Перевод Mt.Gox $49,4 млн в биткоинах спровоцировал 23 декабря волну распродаж и повлек за собой снижение стоимости первой криптовалюты до $92 500. В QCP Capital сказали, что давно ожидаемого рождественского ралли не произойдет. Специалисты отметили продолжение оттока капитала из ETF и снижение ликвидности. По их мнению, покупка MicroStrategy 5262 BTC за «сравнительно небольшие» ~$561 млн могла указывать на сокращение готовности компании к риску на текущих ценовых уровнях. Аналитики допустили вероятность повышенной волатильности в период новогодних праздников, поскольку на 27 декабря пришлась экспирация опционов, а вместе с ней выросла гамма. В Cointelegraph также зафиксировали слабую вероятность увидеть так называемое ралли Санта-Клауса. Тем не менее часть трейдеров сохраняет оптимизм, рассматривая возможность повторения сценариев 2016 и 2020 годов. По данным CoinGecko, с 2014 по 2023 год рынок цифровых активов в восьми из десяти случаев демонстрировал рост на 0,7–11,8% в недельный промежуток с 27 декабря по 2 января. Текущее падение на 2,1% с начала месяца приблизилось к медианному показателю декабря (-2,99%), но находится ниже его среднего уровня (4,8%), что следует из статистики Coinglass.
В фокусе внимания участников рынка остался и Ethereum, который продолжает удерживать второе место по капитализации. По оценкам аналитиков, 2024 год для эфира не блистал яркими показателями, однако уже в 2025-м ситуация может измениться кардинальным образом. Несмотря на некоторую коррекцию всего рынка, Ethereum продемонстрировал ряд бычьих сигналов, позволяющих предположить, что инвесторы сохраняют уверенность в этом активе. Об этом сообщили аналитики CryptoQuant. Во-первых, они пояснили, что коэффициент левериджа в деривативах эфира находится на высоких уровнях, отражая устойчивое стремление трейдеров к риску. Во-вторых, ставки финансирования остаются в положительной зоне, но не достигли крайних значений. «Подобная динамика означает, что у цены еще есть пространство для здорового повышения без угрозы массовых ликвидаций», — заключили эксперты. Третий фактор — индекс Korea Premium, демонстрирующий существенную разницу между котировками на южнокорейских площадках и зарубежных биржах, вновь стал положительным. По мнению специалистов, это говорит о возрастающем интересе к Ethereum на корейском рынке и позитивно влияет на общую атмосферу вокруг актива. Помимо этого, аналитики обратили внимание на непрерывный рост совокупных вложений в Ethereum-фонды, несмотря на корректировку цен. Они заявили, что подобная динамика указывает на уверенность как институциональных, так и розничных игроков. «Совокупное влияние всех этих факторов формирует устойчивую бычью перспективу для Ethereum, поскольку участники рынка, судя по всему, готовы сохранять и наращивать капитал в этом активе», — подчеркнули в CryptoQuant.
Способность Ethereum опередить биткоин в январе не должна стать сюрпризом, а подобная динамика может послужить импульсом для ралли альткоинов в экосистеме эфира. К таким выводам пришел аналитик и основатель MN Trading Михаэль ван де Поппе. Он заявил, что у пары ETH/BTC есть высокие шансы преодолеть уровень 0,4, который в последний раз фиксировался 8 декабря. Сейчас этот показатель достигает 0,0356. По его мнению, возможные оттоки из биткоина и притоки в эфир помогут реализовать подобный сценарий. Консолидация котировок первой криптовалюты, в свою очередь, станет катализатором спроса на токены, связанные с экосистемой Ethereum. 23 декабря в спотовые ETH-ETF поступили $130,8 млн после двух дней вывода средств, а с 18 по 27 декабря инвесторы вложили в эти фонды совокупно $2,45 млрд. Между тем из спотовых BTC-ETF продолжался отток уже третий день подряд — $226,6 млн за последние сутки и $1,18 млрд за весь период.
Однако даже при наличии положительных сигналов вокруг эфира эксперты напоминают, что год еще не завершен, а неблагоприятные факторы способны увести весь криптовалютный рынок на более низкие уровни. Об этом глава исследовательского подразделения Bitwise в Европе Андрэ Драгош сообщил в интервью CoinDesk, подчеркнув возможность дальнейшего снижения цены биткоина, если отношение инвесторов к риску ухудшится. По словам Андрэ Драгоша, текущая нисходящая коррекция в биткоине началась 18 декабря, когда Федеральная резервная система США (ФРС) объявила о сокращении диапазона ключевой ставки на 25 б. п. — до 4,25–4,5% годовых. При этом угроза негативных макроэкономических факторов подтолкнула участников рынка к более безопасным вариантам, например, 10-летним казначейским облигациям США, что усилило настороженность к волатильным активам вроде BTC. «ФРС оказалась в сложной ситуации, учитывая, что три последовательных снижения ставок с сентября не привели к заметному улучшению финансовых условий, а инфляция, согласно последним данным, снова ускорилась до новых максимумов», — пояснил эксперт. Он добавил, что опасаясь повторения двойного пика инфляции 1970–1980-х годов, регулятор больше не намерен идти на резкие шаги по смягчению монетарной политики. В результате столь сдержанный подход может оказаться недостаточным для предотвращения дальнейшего ухудшения условий. «Готовьтесь к еще большему давлению в ближайшие недели», — заявил Андрэ Драгош. Он подчеркнул, что коррекция при этом может открывать благоприятные возможности для покупки биткоина «на просадке». Ключевой долгосрочный фактор роста, по его мнению, кроется в ограниченном предложении первой криптовалюты, что позволяет ей сохранять потенциал в будущем. В Bitwise в своем прогнозе на 2025 год обозначили $200 000 в качестве целевого уровня для биткоина.
Еще одной особенностью 2024 года, которая привлекла всеобщее внимание, стал взрывной интерес к мем-токенам. CoinGecko показал, что именно мем-коины заняли свыше 30% совокупного интереса криптоинвесторов, став самым популярным нарративом. «Смешные монеты», как их иногда называют, получили 14,36% интереса, что больше на 6,04%, чем год назад. К смежным направлениям относятся мемы на Solana (7,65%), мемы на Base (2,13%), ИИ-мемы (1,49%) и «котики» (1,19%). Второе место в рейтинге занял сектор искусственного интеллекта — 15,67%. Из связанных тем в топ-20 вошли только ИИ-агенты (1,17%). Не остались в стороне и токенизированные активы реального мира (RWA), набравшие 8,64% и занявшие третью позицию. На этом фоне популярность GameFi сократилась с 10,49% до 3,72%, а интерес к DePIN поднялся до тех же 8,64%. Среди блокчейн-экосистем Solana показала совокупный результат в 14,3%, значительная часть которого связана с мем-токенами в этой сети. Схожим образом у Base общий показатель достиг 4,87%.
Анализируя грядущие перспективы, эксперты и отраслевые инсайдеры обратили внимание на ключевые тенденции, которые могут определять развитие криптоиндустрии в 2025 году. Автор издания Forbes и партнер NovaBlock Capital Лиор Шимрон перечислил семь главных трендов. Он подчеркнул, что 2024 год стал поворотным для биткоина и сферы цифровых активов в целом. В качестве доказательства он привел запуск в США спотовых ETF на базе двух крупнейших криптовалют, установление новых максимумов биткоина выше отметки $100 000 и победу Дональда Трампа, включившего поддержку первой криптовалюты в свою политическую программу. Эксперт заявил, что все эти события получат дальнейшее развитие. Лиор Шимрон пояснил, что одной из стран G7 или БРИКС в ближайшее время, вероятно, предстоит создать собственный биткоин-резерв. Инициатива команды Дональда Трампа относительно формирования Стратегического резерва биткоинов (SBR) уже вызвала множество гипотез и споров. Добавление криптовалюты в казну Министерства финансов США потребует серьезной политической поддержки, но само предложение спровоцировало «гонку SBR» между государствами. «Ограниченный объем биткоина и его растущий статус цифрового средства сбережения подстегивают правительства к скорейшим действиям», — заявил Лиор Шимрон. По его словам, призывы к созданию крипторезервов уже звучали в Госдуме РФ и Европарламенте.
Второй важный момент — удвоение совокупной капитализации стейблкоинов, которая может превысить $400 млрд к 2025 году. Лиор Шимрон подчеркнул, что «стабильные монеты» уже превратились в одно из самых востребованных направлений на рынке, поскольку общая капитализация превзошла $200 млрд, с доминирующими позициями USDT и USDC. По мнению эксперта, регуляторы в США готовы ускорить развитие правовой базы для стейблкоинов, признавая их критическую роль в поддержании глобального влияния доллара. Далее Лиор Шимрон отметил рост DeFi на базе биткоина. Он подчеркнул, что проекты уровня Stacks, BOB, Babylon и CoreDAO продолжают расширять потенциал ведущей криптовалюты за счет L2-решений, позволяющих создавать децентрализованные приложения на биткоине. Важным шагом стало обновление Nakamoto от Stacks, которое предоставило держателям первой криптовалюты возможность участвовать в кредитовании, стейкинге и других направлениях DeFi, не теряя связь с биткоином. «Если смотреть в будущее, биткоин-DeFi ожидает стремительное развитие: общий TVL в L2-решениях, скорее всего, многократно превысит нынешние $24 млрд», — резюмировал эксперт. Сегмент биржевых фондов на базе биткоина и других криптоактивов, по словам Лиора Шимрона, также будет расти. Он напомнил, что успешный старт спотовых биткоин-ETF в январе 2024-го продемонстрировал спрос в объеме $108 млрд, что стало рекордом. Запуск эфириум-ETF в июле также подтвердил интерес институциональных и розничных инвесторов, а подключение механизма стейкинга, вероятно, укрепит привлекательность подобных инструментов. «Я ожидаю, что в недалеком будущем появятся ETF и на другие протоколы вроде Solana», — заявил эксперт.
Еще одним катализатором может стать недавнее решение Совета по стандартам финансового учета США, которое упрощает отражение криптовалют в бухгалтерских отчетах. С начала нового финансового года компании смогут указывать цифровые активы по рыночной цене. Ранее действующие правила вынуждали списывать убытки от падения курса и не позволяли учитывать потенциальную прибыль. Лиор Шимрон полагает, что это открывает путь для более активных инвестиций технологических гигантов — так называемой «Великолепной семерки» (Magnificent Seven), где пока только Tesla имеет биткоины на балансе. «Учитывая совокупный размер свободных денежных средств свыше $600 млрд, перевод хотя бы части резервов в цифровое золото помогает компаниям застраховаться от инфляции, диверсифицировать активы и заодно подчеркнуть свою приверженность инновациям», — пояснил эксперт. В целом, по словам Лиора Шимрона, весь крипторынок будет расти: его совокупная капитализация уже поднялась до $3,8 трлн, а в 2025 году может превзойти $8 трлн благодаря ускоренному внедрению блокчейн-решений в сферах ИИ, DeFi, DePIN и других направлениях, которые пока еще не раскрыли свой полный потенциал.
Наконец, Лиор Шимрон подчеркнул, что предстоящее изменение руководства SEC повлечет за собой новую политику — взамен «регулирования через принуждение» под началом Гэри Генслера придет более мягкий курс Пола Аткинса, ориентированный на поддержку инноваций. Эксперт заявил, что в совокупности со смягчением давления на банковскую отрасль (операция Chokepoint 2.0) в США возродится рынок криптостартапов: они вновь обретут доступ к капиталу и четким регулятивным правилам, что обеспечит почву для технологического развития и предпринимательских инициатив. «Исходя из всего этого, можно сделать вывод, что в 2025 году отрасль войдет в стадию новой зрелости и масштабирования. Укрепление биткоина в роли глобального резервного актива, развитие ETF, DeFi и стейблкоинов формирует базис для широкого признания и повышенного внимания к цифровым активам», — заключил Лиор Шимрон.
По итогам семидневного отчетного периода общая капитализация криптовалютного рынка просела ниже психологической отметки в $3,5 млрд. На вечер среды, 25 декабря 2024 года, она составила $3,420 трлн, что на 7,07% ниже значений, зафиксированных на конец прошлого отчетного периода.
1. Bitcoin (BTC). На вечер среды, 25 декабря 2024 года, стоимость «цифрового золота» зафиксировалась возле $98 546. За семь дней биткоин потерял в цене 6,37%. Его доля в общей капитализации рынка выросла с 56,68% до 56,69% (на 0,01 п. п.), указывая, что интерес инвесторов к первой криптовалюте остаётся стабильным даже на фоне коррекции. По оценкам аналитиков QCP Capital, «рождественское ралли» так и не состоялось, а перевод Mt.Gox в размере $49,4 млн в биткоинах 23 декабря спровоцировал дополнительное давление на рынок. На графике BTC за неделю видно краткосрочное проседание 20–21 декабря с последующим восстановлением к 25 числу, однако цена так и не сумела вернуться к пикам начала периода.
2. Ethereum (ETH). На вечер среды, 25 декабря 2024 года, «цифровая нефть» подешевела до $3 516, за семь дней цена актива снизилась на 9,54%. Доля ETH в общей капитализации криптовалютного рынка сократилась с 12,72% до 12,28% (на 0,44 п. п.), что отражает умеренную переориентацию инвесторов в пользу других активов. Как отмечают в Cointelegraph, 23 декабря приток в спотовые ETH-ETF составил $130,8 млн — после двух дней оттока — и суммарные вложения за 18 дней превысили $2,45 млрд. На недельном графике котировок видны глубокое проседание в середине периода и постепенный отскок ближе к 25 декабря. Аналитики CryptoQuant указывают на сохраняющийся бычий настрой инвесторов, что может стать предпосылкой к более уверенным движениям эфира в следующем году.
3. Ripple (XRP). На вечер среды, 25 декабря 2024 года, «банковская криптовалюта» снизилась в цене до $2,31, за семь дней актив подешевел на 10,12%. На фоне такой динамики доля XRP в капитализации рынка уменьшилась с 3,99% до 3,84% (на 0,15 п. п.). По данным Bitwise, общее смягчение настроений на рынке и опасения инвесторов относительно рисков могут оказывать давление на стоимость альткоинов, включая XRP. На графике за семь дней заметны резкие колебания котировок с максимальным падением 20 декабря и неуверенным восстановлением к 25 декабря. Такая волатильность может указывать на усиление осторожности игроков в отношении данного актива.
4. Binance Coin (BNB). На вечер среды, 25 декабря 2024 года, монета торговалась около $709. За семь дней актив снизился в цене на 0,14%, однако его доля в капитализации криптовалютного рынка выросла с 2,81% до 2,96% (на 0,15 п. п.). На недельном графике заметен резкий пролив в районе 20 декабря с дальнейшим уверенным восстановлением ближе к 25 декабря. Аналитики Bitwise полагают, что усиление позиций BNB в доле рынка может быть обусловлено возрастающим вниманием трейдеров к экосистеме Binance в преддверии нового года.
5. Solana (SOL). На вечер среды, 25 декабря 2024 года, «цифровой апстарт» подешевел до $198, за семь дней актив снизился в цене на 9,17%. Доля SOL в общей капитализации рынка сократилась с 2,84% до 2,76% (на 0,08 п. п.). На ценовом графике Solana отчётливо виден спад в середине периода (20–21 декабря) и частичный отскок по мере приближения к праздничным дням. Эксперты Forbes отмечают, что интерес к экосистеме SOL сохраняется в долгосрочной перспективе, несмотря на краткосрочные ценовые колебания и общее снижение ликвидности на рынке.
6. DogeCoin (Doge). На вечер среды, 25 декабря 2024 года, стоимость «короля мем-коинов» опустилась до $0,3354, за семь дней актив потерял в цене 13,85%. На графике DOGE наиболее глубокое проседание зафиксировано 20 декабря, когда общая уязвимость рынка усилила распродажи. По данным CoinGecko, в прошлом году мем-токены оставались одним из самых популярных направлений, однако текущее снижение Dogecoin подчёркивает осторожность трейдеров, предпочитающих более консервативные активы перед новогодними праздниками.
Вперед, биткоин! Какие факторы повлияли на рост стоимости BTC
Криптопрезидент: выборы в США загипнотизировали рынок
В 2025 году цена биткоина может вырасти до $200 тысяч — Bernstein
Подпишитесь на недельный обзор главных казахстанских и мировых событий
По сообщению сайта kapital.kz