Стоковые изображения от Depositphotos
В последние годы изменение климата стало одной из самых актуальных тем для правительств, общества и, конечно же, для бизнеса. Принимаемые странами обязательства по сокращению выбросов парниковых газов и реализуемые меры по стимулированию «зеленых» и дестимулированию «коричневых» видов деятельности приводят к изменению структуры экономики, повышению размера и рентабельности одних отраслей экономики и ухудшению положения других отраслей. Банковский сектор играет ключевую роль в распределении финансовых ресурсов в экономике и, соответственно, играет ключевую роль в финансировании климатического перехода. На банки уже оказывается и будет далее оказываться повышенное давление со стороны правительств и регуляторов, направленное на стимулирование финансирования зеленого перехода. При этом климатический переход открывает новые возможности для роста банковского бизнеса: появление целых новых отраслей и ниш создает возможности для масштабного наращивания кредитного портфеля для тех банков, которые в числе первых сфокусируются на «зеленых» сегментах.
В последнее время банки, являющиеся лидерами в области устойчивого развития, воспринимают ESG-повестку не только с точки зрения управления рисками и соблюдения активно формирующихся регуляторных требований, но, прежде всего, с точки зрения стратегических возможностей для бизнеса и получения дополнительных конкурентных преимуществ. Кредитование перехода к «зеленой» экономике рассматривается в качестве ключевой точки роста корпоративного кредитного портфеля. Масштабирование «зеленого» кредитования позволяет не только наращивать кредитный портфель, но и извлекать иные преимущества – привлечение более дешевого и длинного фондирования от международных финансовых институтов, получение государственной поддержки, повышение ESG-рейтинга и др.
Для полноценной реализации тех возможностей для бизнеса, которые формируются в результате реализации климатической повестки, банки разрабатывают и утверждают климатические стратегии. Обладая обширным опытом в разработке климатических стратегий для организаций финансового сектора по всему миру, консалтинговая компания EY отмечает сформировашийся за последний год повышенный интерес к данной теме со стороны банков в регионе Центральная Азия и Кавказ. Одним из наиболее значимых событий ESG-повестки в Казахстане за последнее время стало утверждение и публикация Банком ЦентрКредит первой для финансового института в Центральной Азии климатической стратегии.
Исходя из практического опыта компании EY, комплексный подход к разработке климатической стратегии включает в себя два ключевых направления:
· Определение целей и пула инициатив по наращиванию портфеля «зеленых» кредитов. Проактивное финансирование проектов, видов деятельности и компаний, которые могут считаться безусловно «зелеными» или, как минимум, переходными и способствуют борьбе с изменением климата (например, проекты в области ВИЭ) может считаться основным направлением климатической стратегии. Растущий спрос на «зеленые» технологии и проекты, обусловленный государственной политикой, внешним регулированием, экспортными возможностями и наличием потенциала для сокращения затрат, приводит к формированию новых бизнес-сегментов, со стороны которых наблюдается спрос на финансирование;
· Сокращение финансируемых выбросов. Для компаний финансового сектора косвенные финансируемые выбросы (кредитный портфель) представляют собой подавляющую часть углеродного следа и учитываются в категории Охвата 3. В связи с этим определение траектории снижения портфельных выбросов, а также установление конечных и промежуточных целевых значений по ним также является ключевым направлением климатической стратегии.
Для определения целей по кредитованию «зеленых» и переходных проектов EY рекомендует банкам отталкиваться от потенциала развития «зеленой» экономики РК в разрезе ключевых формирующихся «зеленых» ниш (ВИЭ, энергоэффективность, «зеленый» транспорт и др.). Финансовые институты могут определять цели по финансированию, исходя из горизонта достижения углеродной нейтральности на уровне страны (например, 2060 в случае банков в РК), однако, по мнению EY, такой подход не является практичным. Учитывая длительность стратегического цикла (как правило, 3-5 лет), EY рекомендует анализировать рынок и формулировать цели максимум на горизонте до 2030 г. При этом при оценке потенциала рынка и определении доли банка на этом рынке важно исходить не из гипотетических и чрезмерно оптимистичных сценариев перехода к «зеленой» экономике, а из базового прогноза развития рынка.
Так, по оценке EY, размер рынка Казахстана по наиболее перспективным направлениям «зеленой» экономики («зеленая» энергетика, устойчивое сельское хозяйство и др.), с учетом уже реализуемой государственной политики, может составить до ~$18 млрд к 2030 г. При этом объем рынка ВИЭ, с учетом страновых целей по наращиванию доли ВИЭ в структуре генерации[1] и наличия понятного механизма стимулирования[2], может быть оценен в ~$3.5 млрд до 2030 г. В основу данной оценки потенциала сегмента «зеленой» экономики легли национальные стратегические документы РК, и данная оценка соответствует, в том числе, ключевым положениям, обозначенным в Концепции по переходу РК к «зеленой» экономике.
Для достижения поставленных целей формируется набор инициатив, прежде всего направленных на разработку и масштабирование продуктов «зеленого» финансирования (например, целевые устойчивые / «зеленые» кредиты). Ключевым и одним из наиболее комплексных вопросов, на который должен ответить для себя банк, – это возможность предоставления преференциальных условий по таким кредитным продуктам. Например, скидка может предоставляться посредством экспертного улучшения риск-класса по таким кредитам за счет снижения комиссии по связанным некредитным продуктам посредством управленческой реаллокации капитала и иными способами. Ответ на данный вопрос может быть индивидуальным для каждого банка и будет зависеть, в том числе, от наличия ресурсов, от готовности акционеров отказаться от некоторой части прибыли на краткосрочном горизонте и от выстроенных в банке механизма трансфертного ценообразования и системы управления рисками.
При постановке стратегических целей по снижению финансируемых выбросов банкам важно обеспечить поэтапное стимулирование и вовлечение углеродоемких клиентов в повестку декарбонизации. С учетом специфики экономики РК, а именно высокой энерго — и углеродоемкости ВВП, простой отказ от финансирования клиентов, генерирующих значительные объемы выбросов парниковых газов, в среднесрочной перспективе может оказаться нерациональным. При неравномерном вовлечении банков в климатическую повестку углеродоемкие клиенты сохраняют возможность доступа к альтернативным источникам финансирования в других банках, что, в свою очередь, не способствует реальной декарбонизации экономики, а лишь влечет за собой снижение доли на рынке.
Для определения достижимых целей по финансируемым выбросам может быть использован научно-обоснованный подход SBTi (Science Based Targets initiative), позволяющий определить ежегодные целевые показатели по абсолютным значениям углеродного следа кредитного портфеля. Данный подход основан на секторно-ориентированной методологии, учитывающей различия в потенциале сокращения выбросов в разных отраслях экономики и дающий возможность более гибко подходить к вопросу портфельной декарбонизации.
Как правило, финансовые институты настороженно относятся к принятию обязательств по декарбонизации кредитного портфеля, так как опасаются потери части своего кредитного бизнеса. Важным моментом, заслуживающим отдельного внимания при декарбонизации кредитного портфеля, служит тот факт, что в большинстве случаев наибольший объем портфельных выбросов генерируется ограниченным числом наиболее углеродоемких заемщиков. По опыту EY, чаще всего на ~10-20% заемщиков по объему корпоративного кредитного потрфеля приходится ~75-90% выбросов парниковых газов. Таким образом, значительное снижение углеродного следа достигается за счет поэтапного достижения целей по ограниченному числу клиентов.
В основе реализации поставленных целей лежит набор инициатив, включающий широкий диапазон мер, – от поддержки клиентов в определении их собственных целей по выбросам CO2 до разработки специализированных кредитных продуктов с преференциальными ценовыми условиями.
Практики подходов к разработке и содержания климатической стратегии различаются по странам и с учетом специфики отдельных финансовых институтов. Достаточно распространена практика, при которой климатическая стратегия является, прежде всего, декларацией целей по декарбонизации портфеля и наращиванию портфеля «зеленого» кредитования. По мнению EY, такой подход является недостаточным, так как важно не только сформулировать цели, но и определить подходы к их достижению, а впоследствии проактивно управлять реализацией принятой стратегии. Наш подход предполагает разработку климатической стратегии в соответствии с принципами разработки общекорпоративной стратегии, включая, в том числе, формулирование видения, установление и каскадирование целей, подробную проработку и оценку инициатив, регулярный мониторинг и пересмотр при необходимости.
Резюмируя, следует отметить, что, несмотря на свою комплексность при разработке и реализации, климатическая стратегия становится необходимым инструментом для определения конкретных путей роста бизнеса и служит залогом полноценного внедрения ESG-принципов в деятельность финансовых институтов.
Авторы:
Вероника Абдраимова, Партнер EY, Руководитель практики оказания консультационных услуг для организаций финасового сектора в Центральной Азии и Кавказе
Артем Антонов, CFA, SCR, Старший менеджер EY, Руководитель направления по управлению ESG-рисками для организаций финансового сектора в Центральной Азии и Кавказе
Илья Намис, Менеджер EY, Департамент по предоставлению услуг в области бизнес-рисков для организаций финансового сектора, EY Казахстан
Никита Рыбин, Старший консультант EY, Департамент по предоставлению услуг в области бизнес-рисков для организаций финансового сектора, EY Казахстан
[1] 15% к 2030 г., согласно Концепции по переходу Республики Казахстан к «зеленой экономике»
[2] Аукционные торги на ВИЭ с гарантированной закупкой произведенной электроэнергии, надбавкой на тариф и преференциальными условиями по подаче в сеть
Подпишитесь на недельный обзор главных казахстанских и мировых событий
По сообщению сайта kapital.kz